九游体育- 九游体育官方网站- 娱乐APP下载1089亿元增持四川双马 IDG资本合伙人意欲何为
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这笔交易并不复杂。买方为四川双马控股股东——北京和谐恒源科技有限公司(简称“和谐恒源”),卖方为和谐恒源一致行动人——LAFARGE CHINA OFFSHORE HOLDING COMPANY (LCOHC) LTD。(简称“LCOHC”)。其中,和谐恒源是产业资本,穿透后指向IDG资本三位合伙人:林栋梁、王静波、杨飞。LCOHC是IDG管理的一只美元基金,十年前以金融资本的形式参与收购四川双马控股权。依据协议,和谐恒源以22.32元/股、作价10.89亿元受让LCOHC持有的约4878.69万股(约占四川双马总股本的6.39%)。交易完成后,和谐恒源的持股比例将由26.52%提高至32.91%(如下图):
事实上,记者梳理发现,自2016年入主四川双马后,IDG一直谋求四川双马的业务转型。早期,IDG力推剥离水泥资产的同时注入IDG基金业务,但受限于私募股权基金投资管理进入资本市场的政策,只能作罢,转而IDG与四川双马成立合资公司,从事私募股权基金投资管理业务,这种业务形态一直持续至今。在实业方面,相较于拉法基时代,四川双马的水泥业务已大为萎缩。IDG曾谋划四川双马转型职业教育,后受疫情影响及行业监管政策而终止。2024年,经过多方面论证,四川双马最终确定转型方向——具备高成长潜力、现金流较好的生物医药。2024年10月,公司斥资15.96亿元现金收购国内多肽原料药龙头企业深圳市健元医药科技有限公司92.1745%股权,这是公司在生物医药领域标志性的布局之作。
公开资料显示,丹纳赫(Danaher,NYSE:DHR)是一家“用产业并购手段做高复利”的上市公司,被誉为全球“并购之王”,其模式本质上是“产业投行式并购+精益运营赋能”的闭环。该公司由Steven Rales和Mitchell Rales兄弟于1984年创立。1988年,丹纳赫开发了丹纳赫业务系统(DBS),推动丹纳赫及其运营公司的增长与效率,并成为丹纳赫成功的关键部分。1990年代,通过战略性并购以及DBS推动的运营和财务调整。据媒体报道,40多年时间,丹纳赫总计完成了近400次并购,花费约900亿美元,配合DBS赋能经营能力,创造出了约2000亿美元的市值。丹纳赫中国区前高管杨益将丹纳赫的本质归纳为“长青并购基金+管理咨询机构”的复合体。截至2025年9月,丹纳赫的业务架构已经彻底完成“去工业化、All in生命科学+诊断”的转型。


